Kelebihan manfaat pajak dari opsi saham

Manfaat Dan Nilai Opsi Saham Ini adalah kebenaran yang sering diabaikan, namun kemampuan investor untuk secara akurat melihat apa yang sedang terjadi di perusahaan dan untuk dapat membandingkan perusahaan berdasarkan metrik yang sama adalah salah satu bagian paling vital dari Investasi. Perdebatan tentang bagaimana menghitung opsi saham perusahaan yang diberikan kepada karyawan dan eksekutif telah didebatkan di media, ruang rapat perusahaan dan bahkan di Kongres A. S.. Setelah bertahun-tahun bertengkar, Dewan Standar Akuntansi Keuangan. Atau FASB, mengeluarkan FAS Statement 123 (R). Yang meminta pembebasan wajib opsi saham yang dimulai pada kuartal pertama fiskal perusahaan setelah 15 Juni 2005. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat The Bahaya Opsi Backdating. Biaya Sesungguhnya Dari Opsi Saham dan Pendekatan Baru untuk Kompensasi Ekuitas.) Investor Perlu belajar bagaimana mengidentifikasi perusahaan mana yang paling terpengaruh - tidak hanya dalam bentuk revisi pendapatan jangka pendek, atau GAAP versus pendapatan pro forma - tetapi juga oleh perubahan jangka panjang terhadap metode kompensasi dan dampak resolusi yang akan terjadi pada Banyak perusahaan strategi jangka panjang untuk menarik talenta dan memotivasi karyawan. (Untuk bacaan terkait, lihat Memahami Penghasilan Pro-Forma.) Sejarah Singkat Opsi Saham sebagai Kompensasi Praktik memberikan opsi saham kepada karyawan perusahaan sudah berumur puluhan tahun. Pada tahun 1972, Dewan Prinsip Akuntansi (APB) mengeluarkan pendapat No.25, yang meminta perusahaan untuk menggunakan metodologi nilai intrinsik untuk menilai opsi saham yang diberikan kepada karyawan perusahaan. Dengan metode nilai intrinsik yang digunakan pada saat itu, perusahaan dapat mengeluarkan opsi saham dalam bentuk uang tanpa mencatat biaya apapun atas laporan pendapatan mereka. Karena opsi tersebut dianggap tidak memiliki nilai intrinsik awal. (Dalam contoh ini, nilai intrinsik didefinisikan sebagai selisih antara harga hibah dan harga pasar saham, yang pada saat hibah akan sama). Jadi, sementara praktik untuk tidak mencatat biaya apapun untuk opsi saham dimulai sejak lama, jumlah yang dibagikan begitu kecil sehingga banyak orang mengabaikannya. Maju ke tahun 1993 Bagian 162m dari Internal Revenue Code ditulis dan secara efektif membatasi kompensasi kas eksekutif perusahaan menjadi 1 juta per tahun. Pada titik inilah menggunakan opsi saham sebagai bentuk kompensasi benar-benar mulai lepas landas. Bertepatan dengan kenaikan pemberian opsi ini adalah pasar bull yang mengamuk dalam ekuitas, khususnya saham yang berhubungan dengan teknologi, yang mendapat keuntungan dari inovasi dan permintaan investor yang meningkat. Tak lama kemudian bukan hanya eksekutif puncak yang menerima opsi saham, tapi juga karyawan berpangkat tinggi. Pilihan saham telah beralih dari dukungan eksekutif ruang belakang ke keunggulan kompetitif penuh bagi perusahaan yang ingin menarik dan memotivasi bakat terbaik, terutama talenta muda yang tidak memiliki banyak pilihan yang penuh kesempatan (pada intinya, tiket lotre) sebagai gantinya. Uang ekstra datang hari gajian. Tapi berkat pasar saham yang sedang booming. Alih-alih tiket lotre, pilihan yang diberikan kepada karyawan sama bagusnya dengan emas. Ini memberikan keuntungan strategis bagi perusahaan kecil dengan kantong dangkal, yang bisa menghemat uang mereka dan hanya mengeluarkan lebih banyak pilihan, sementara tidak mencatat sepeser pun transaksi tersebut sebagai biaya. Warren Buffet mendalilkan keadaannya dalam suratnya tahun 1998 kepada para pemegang saham: Meskipun pilihan, jika terstruktur dengan benar, dapat menjadi cara yang tepat, dan bahkan ideal, untuk memberi kompensasi dan memotivasi manajer puncak, mereka lebih sering berubah-ubah dalam pembagian penghargaan mereka. , Tidak efisien sebagai motivator dan sangat mahal bagi pemegang saham. Waktu Penilaiannya Meskipun berjalan baik, undian akhirnya berakhir - dan tiba-tiba. Gelembung berbahan bakar teknologi di pasar saham meledak, dan jutaan opsi yang dulu menguntungkan menjadi tidak berharga, atau di bawah air. Skandal korporat mendominasi media, karena keserakahan yang luar biasa terlihat di perusahaan seperti Enron. Worldcom dan Tyco memperkuat kebutuhan investor dan regulator untuk mengambil alih kendali atas akuntansi dan pelaporan yang tepat. (Untuk membaca lebih lanjut tentang kejadian ini, lihat Penipuan Terbesar Sepanjang Masa.) Yang pasti, di FASB, badan pengatur utama untuk standar akuntansi AS, mereka tidak lupa bahwa opsi saham adalah biaya dengan biaya riil untuk Baik perusahaan maupun pemegang saham. Berapa Biaya Biaya opsi saham dapat diajukan kepada pemegang saham adalah masalah banyak perdebatan. Menurut FASB, tidak ada metode khusus untuk menilai pilihan hibah yang dipaksakan pada perusahaan, terutama karena tidak ada metode terbaik yang telah ditentukan. Opsi saham yang diberikan kepada karyawan memiliki perbedaan penting dari yang dijual di bursa, seperti periode vesting dan kurangnya transferability (hanya karyawan yang dapat menggunakannya). Dalam pernyataan mereka bersamaan dengan resolusi, FASB akan memungkinkan metode penilaian apapun, asalkan menggabungkan variabel kunci yang merupakan metode yang paling umum digunakan, seperti Black Scholes dan binomial. Variabel utamanya adalah: Tingkat pengembalian bebas risiko (biasanya tingkat tagihan tiga atau enam bulan akan digunakan di sini). Tingkat dividen yang diharapkan untuk keamanan (perusahaan). Volatilitas tersirat atau yang diharapkan dalam keamanan yang mendasar selama masa opsi. Latihan harga pilihan. Istilah atau durasi yang diharapkan dari pilihan. Perusahaan diperbolehkan untuk menggunakan kebijaksanaan mereka sendiri saat memilih model penilaian, namun juga harus disetujui oleh auditor mereka. Namun, ada perbedaan besar dalam penilaian akhir bergantung pada metode yang digunakan dan asumsi yang ada, terutama asumsi volatilitas. Karena kedua perusahaan dan investor memasuki wilayah baru di sini, valuasi dan metode pasti akan berubah seiring berjalannya waktu. Apa yang diketahui adalah apa yang telah terjadi, dan itu adalah bahwa banyak perusahaan telah mengurangi, menyesuaikan atau menghilangkan program opsi saham mereka yang ada sama sekali. Dihadapkan dengan prospek harus memasukkan perkiraan biaya pada saat pemberian, banyak perusahaan telah memilih untuk berubah dengan cepat. Pertimbangkan statistik berikut: Hibah opsi saham yang diberikan oleh perusahaan SampP 500 turun dari 7,1 miliar di tahun 2001 menjadi hanya 4 miliar di tahun 2004, turun lebih dari 40 hanya dalam tiga tahun. Bagan di bawah ini menyoroti tren ini. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Keuntungan pajak umum dari kompensasi berbasis saham Ketika SBC pada awalnya diberikan, perusahaan mengeluarkan FMV untuk saham IS. Bila pemegang opsi dieksekusi oleh karyawan, nilai dana dikurangkan untuk tujuan perpajakan. Jika nilai SBC meningkat dari waktu yang diberikan pada saat pelaksanaannya, pengurangan pajak akan lebih besar daripada pengurangan GAAP awal pada buku. Hal ini mengakibatkan pajak yang lebih rendah, dan dengan demikian kelebihan keuntungan pajak (juga karena jumlah sebenarnya kemungkinan akan lebih besar daripada aset pajak tangguhan awal). Dari sini, Im tidak positif tapi inilah yang saya pikirkan: Karena pada dasarnya ini adalah transaksi ekuitas, ini dikeluarkan dari bagian OCF dan ditambahkan ke bagian CFF. Tapi bukan uang tunai yang Anda katakan Pertanyaan bagus - saya pikir pertanyaan itu tidak lazim dalam hal item baris CF karena ini merupakan pajak yang tidak harus Anda bayar, yang berarti memberi uang tunai kepada Anda (serupa dengan kenaikan hutang di bagian operasi) . Perawatan ini tampak aneh bagi saya dan saya bertanya-tanya apakah ini menjamin penyesuaian OCF (yaitu menambahkan kelebihan pajak kelebihan untuk OCF dan menghapusnya dari CFF). Setiap pikiran dari orang lain Jika kita menyesuaikan OCF untuk ini Bagaimana orang lain berpikir tentang memperlakukan masalah ini Ingin Memilih Konten ini? Tidak ada Kredit WSO Maaf, Anda perlu masuk atau mendaftar menggunakan salah satu tombol biru di bawah untuk memilih. Sebagai pengguna baru, Anda mendapatkan 3 Kredit WSO secara gratis, sehingga Anda dapat memberi penghargaan atau menghukum konten yang Anda anggap pantas. Sampai jumpa di sisi lain Jika SBC akhirnya dieksekusi pada nilai yang lebih tinggi daripada yang diberikan pada Anda, Anda akan memperoleh manfaat pajak yang lebih tinggi daripada yang Anda tulis sebelumnya. Hal itu menyebabkan kelebihan pengenal keuntungan, yang memberi Anda uang tunai. Kelebihan penerimaan manfaat pajak bagaimanapun bukan disebabkan oleh kegiatan operasional melainkan melalui kegiatan pembiayaan dan karenanya harus disertakan di bawah CFF. Penyebab kelebihan tersebut adalah selisih waktu antara pengakuan IRS dan GAAP terhadap manfaat pajak. Penerbitan SBC asli sama sekali bukan uang tunai karena tidak mempengaruhi pajak IRS paling sedikit, tapi begitu benar-benar dieksekusi, mereka menyebabkan penurunan tarif pajak tunai. Beberapa di antaranya sudah ditulis dalam DTA pada periode penerbitan berdasarkan GAAP, namun jika aset pajak tersebut bernilai lebih dari yang dimasukinya, ini memberi Anda kelebihan uang tunai. Perpajakan di SBC jelas bukan non tunai meski penerbitannya. Masalahnya di sini adalah bahwa kelebihan keuntungan yang diterima sebenarnya tidak terjadi melalui kegiatan operasional tetapi melalui kegiatan keuangan dan oleh karena itu perlu dipindahkan ke CFF. Isu SBC gt GAAP pajak turun, pajak IRS rata, buat DTA (katakan nilainya) saham naik gt DTA menjadi bernilai lebih (sekarang berharga ab), karena pada latihan Anda akan dapat mengurangi lebih banyak dari pajak IRS latihan SBC gt DTA diakui. Pengakuan ini memiliki dua bagian: satu dari jumlah asli yang Anda bangun, yang terjadi dalam kegiatan operasional rutin dengan nilai layak (a). Bagian lain dari keuntungan yang Anda alami selama periode waktu antara penerbitan dan latihan dengan nilai (b). Pada laporan arus kas ini berarti bahwa DTA menurun dengan jumlah (ab) yang mengalir ke CFO. Namun, karena hanya (a) yang harus diakui sebagai berasal dari operasi, kelebihan keuntungan (b) dikeluarkan dari CFO dan dimasukkan ke dalam CFF dimana tempatnya berada. Semoga bisa membantu, jika seseorang yang bahasa pertama bahasa Inggris bisa melompat ke dalamnya mungkin bisa membantu sedikit. Saya menyadari ini adalah posting lama, tapi masih berusaha untuk memahami hal ini. Saya rasa sebagian besar dari itu kecuali bagaimana kelebihan pajak manfaat DONT memukul laporan pendapatan tapi masih perlu dikurangkan dari CFO dan ditambahkan ke CFF. Yang hanya mencuci kemudian benar Tidak ada perubahan dalam uang tunai jika tidak tercermin dalam pendapatan bersih untuk memulai (tidak memukul laporan pendapatan), dan dikurangi dari CFO namun kemudian ditambahkan kembali ke CFF. Terasa seperti tidak terjadi apa-apa Pendapatan Bersih Anda 100 kali lipat, masih 100w kelebihan, 100 masuk ke jalur Net Inc. di CFS. Anda mengurangi kelebihan pajak kelebihan pajak (ETB) dari CFO dan Anda menambahkan kelebihan keuntungan pajak di CFF. Dan Anda masih memiliki NO perubahan uang tunai, NO perubahan dalam pendapatan bersih. Tapi itu tidak mungkin karena kita sebenarnya menyadari penghematan kas kas TAMBAHAN. Bagaimana kas akhirnya meningkat meskipun di CFS yang saya sadari pada BS akan membuat APIC meningkat oleh ETB, tapi yang meningkat di sisi lain untuk menyeimbangkan BS. Saya mengasumsikan uang tunai, tapi bagaimana dan jika itu adalah uang tunai, maka itu berarti DTA tidak berubah, lebih baik lagi, apakah APIC hanya meningkat oleh ETB atau seluruh perbedaan SBC dan nilai aktual SBC Karena ketika kita pertama kali menerbitkan SBC (mari Katakanlah 100), kita mendapatkan 40 manfaat pajak (40 tarif pajak), tapi APIC naik 100, bukan 40. Jadi jika Kompensasi Berbasis Saham berakhir dengan nilai 150, sebaiknya APIC naik 50 tetapi jika itu adalah Kasus, lalu bagaimana sisa saldo BS pada Hedge Funds di Pantai Barat dan keluar dari opps Dengan asumsi seseorang memulai pertunjukan ib analis mereka di toko pantai barat yang bagus, apakah ada banyak peluang di barat atau sebagian besar didominasi oleh pe Juga realistis untuk bekerja di pantai barat untuk. Google Kini Dapat Merancang Sebuah Pakaian untuk Anda Google bekerja sama dengan HampM untuk membuat aplikasi yang akan menciptakan pakaian yang sempurna untuk Anda berdasarkan data yang diambil dari perangkat elektronik Anda, alias pembelian Anda sebelumnya dan paling banyak dilihat. Mba pra-MBA pada dana PEactivist yang tertekan Hi everyone: Saya seorang siswa yang masuk di program MBA tipe WCBooth dengan pengalaman sebelumnya dalam hutang dan VC di luar AS. Pra-MBA, Id ingin mencari magang pra-MBA dengan PE yang tertekan. Lateral Levfin interview Hey Guys, saya baru saja selesai pada tahun pertama di grup cb di sebuah bank euro besar yang sekarang mencari lateral untuk LevFin. Saya bertanya-tanya apakah ada orang yang memiliki pengalaman wawancara di analis Berpengalaman. 039F-you money039 Sepertinya Google telah menyekop uang terlalu banyak ke departemen AIAV-nya, karena mereka akan pergi ke tempat lain. Menurut Bloomberg. Satu Alasan Staf Keluar dari Proyek Mobil Googles Perusahaan. Pasar Amerika dan Eropa berpotensi menimbulkan kegemparan Melihat pergolakan politik yang terjadi di negara bagian dan potensi penyebarannya ke Eropa, saya memiliki beberapa skenario yang ingin saya paparkan. 1 Runtuhnya. Bagaimana mempersiapkan pekerjaan pertama Anda sebagai analis riset ekuitas dengan dana investasi butik yang cukup panjang. Heres latar belakang saya: Saya memiliki gelar BA di bidang ekonomi dan MSc dalam investasi. Saat ini, saya magang di bank investasi. Dalam 2 minggu, saya memulai pekerjaan purnawaktu pertama saya sebagai penelitian ekuitas sisi beli. AMA: Peneliti kuantitatif junior saat ini Hi everyone, Saya sangat menikmati forum ini, walaupun kebanyakan tentang IB. Keseluruhan saran karir di sini benar-benar bagus untuk sebagian besar. Thebrofessor menyarankan minggu lalu untuk melakukan AMA jadi saya gagap. Dapatkah saya menjadi konsultan MBB Judulnya benar-benar merangkumnya. Saya percaya bahwa saya memiliki kredensial yang diperlukan pada resume saya untuk mendapatkan wawancara di MBB. Saya di bidang keuangan saat ini, dan saya benar-benar tidak melihat siapa pun yang. 6 Februari 2016 - Stock amp Analisis Pasar Obligasi Analisis Pasar Saham Merupakan minggu positif lainnya untuk saham. Samping tutup Sampp 500 ditutup naik 0,9 dan membuat rekor baru yang tinggi. Saham Russell 2000 yang lebih kecil juga mencatat rekor baru. L Real Estat Hong Kong Apakah ada yang mengenal L Real Estate di Hong Kong Pemahaman saya adalah toko pengembangan yang cukup kecil dengan dana 100M yang sebagian besar menggunakan hotel mewah mewah. Ke mana Berikutnya Im seorang auditor senior di sebuah lembaga keuangan besar dan saya telah wawancara serveral berbaris secara internal. Tujuan saya pada akhirnya akan menjadi peran strategis dalam perusahaan bank atau fintech. Saya berpikir. Mendanai kita untuk dapat bekerja pada nba18mt Saya senang dengan hasil akhirnya. Saat ini, Harjola dan Facepalm Games sangat berterima kasih atas prakarsa seperti Indie Fund yang secara harfiah mendanai kita untuk dapat mengerjakan permainan MTN 2K18 NBA. Indie Fund. HELP Butuh Info di Firma Hello Fellow Simpanse, saya butuh bantuan. Baru-baru ini saya berhubungan dengan perusahaan yang dikenal sebagai ACT Commodities. HQ di Amsterdam tapi memiliki kantor di NYC dan San Fran. Aku tidak bisa menemukan banyak ulasan di perusahaan. Haruskah saya khawatir dengan otomasi dan robot SMA di sini dan saya ingin masuk ke Keuangan ketika saya bertambah tua (saya tahu, saya tahu). Saya memilih Finance karena sesuai dengan keahlian dan minat saya, ditambah kecepatan tinggi yang menarik. Makhluk itu 14 Februari 2017 (sepanjang hari) sampai Feb 16 2017 (sepanjang hari) sampai 16 Februari 2017 (sepanjang hari) 15 Februari 2017 (sepanjang hari) sampai 16 Februari 2017 (sepanjang hari) Feb 15 2017 - 1 : 00pm to 2:00 pm 17 Feb 2017 - 8:00 pm 6 Pelajaran Pemodelan Keuangan GRATIS ini dapat Membantu Anda Membangun Impian 100k Anda dengan Menyenangkan Kompetisi Excel Training and Challenge DCF Modeling, Ton Template Gratis Tutorial Video Penilaian Pelajaran tentang Trading Comps Arus Kas Pemodelan dan lebih saya biasanya menjual ini setidaknya 200, tapi menawarkannya secara gratis sebagai sogokan manis untuk bergabung dengan komunitas kami yang terdiri dari 350.000 anggota. Sampai jumpa di dalam Lazy Bergabunglah dengan kami dan dapatkan 6 pelajaran gratis dengan 1 klik di bawah ini. Manfaat Dari Pilihan Sebagai Windfall untuk Bisnis Mel Karmazin, chief executive SiriusXM, diberi opsi saham pada bulan Juni 2009. Mereka sekarang bernilai 165 juta. Kredit Pasar Modal rebound dari krisis keuangan tiga tahun yang lalu telah menciptakan potensi rejeki nomplok bagi ratusan eksekutif yang diberi paket opsi saham yang luar biasa besar sesaat setelah pasar ambruk. Kini, perusahaan yang memberi penghargaan dermawan itu mulai mendapat keuntungan juga dalam bentuk penghematan pajak. Berkat sebuah permainan kata-kata dalam hukum pajak, perusahaan dapat mengklaim pengurangan pajak di tahun-tahun depan yang jauh lebih besar daripada nilai opsi saham ketika mereka diberikan kepada eksekutif. Penghentian pajak ini akan mencabut pemerintah federal dengan pendapatan puluhan miliar dolar selama dekade berikutnya. Dan ini adalah salah satu dari sekian banyak ketentuan yang tidak jelas yang terkubur dalam kode pajak yang memungkinkan sebagian besar perusahaan Amerika membayar jauh lebih sedikit daripada tarif pajak perusahaan teratas sebesar 35 persen dalam beberapa kasus, hampir tidak ada bahkan dalam tahun-tahun yang sangat menguntungkan. Di Washington, di mana gaji eksekutif dan pajak dikenai biaya tinggi, beberapa kritikus di Kongres telah lama berusaha untuk menghilangkan manfaat pajak ini, dengan mengatakan bahwa ini adalah kebijakan yang buruk untuk membiarkan perusahaan mengklaim potongan besar tersebut untuk opsi saham tanpa harus mengeluarkan uang tunai. Apalagi, kata mereka, kebijakan tersebut pada dasarnya memaksa pembayar pajak untuk mensubsidi gaji eksekutif, yang telah meningkat dalam beberapa dekade terakhir. Kelemahan itu diperbesar, menurut mereka, sekarang para eksekutif dan perusahaan menuai keuntungan yang besar dengan memanfaatkan harga saham yang tertekan sekali. Opsi saham memberi hak kepada pemiliknya untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu selama periode tertentu. Pengambilan pajak perusahaan berasal dari kenyataan bahwa eksekutif biasanya mencairkan opsi saham dengan harga jauh lebih tinggi daripada nilai awal yang dilaporkan perusahaan kepada pemegang saham saat mereka diberikan. Tapi perusahaan kemudian membiarkan pengurangan pajak dengan harga lebih tinggi. Misalnya, di hari-hari gelap Juni 2009, Mel Karmazin, chief executive Radio Sirius XM, diberi opsi untuk membeli saham perusahaan dengan harga 43 sen per saham. Pada harga sekarang sekitar 1,80 per saham, nilai opsi tersebut telah meningkat menjadi 165 juta dari 35 juta yang dilaporkan oleh perusahaan tersebut sebagai biaya kompensasi untuk buku keuangannya saat diterbitkan. Jika dia berlatih dan menjual dengan harga itu, Mr Karmazin tentu saja berhutang pajak pada 165 juta sebagai pendapatan biasa. Perusahaan, sementara itu, berhak untuk mengurangi 165 juta penuh sebagai kompensasi atas pengembalian pajaknya, seolah-olah telah membayar jumlah tersebut secara tunai. Itu bisa mengurangi tagihan pajak federalnya sekitar 57 juta, dengan tarif pajak perusahaan tertinggi. SiriusXM tidak menanggapi permintaan berulang untuk berkomentar. Puluhan perusahaan besar lainnya membagi-bagikan hibah luar biasa dari opsi saham pada akhir 2008 dan 2009 termasuk Ford, General Electric, Goldman Sachs, Google dan Starbucks dan mungkin akan memenuhi syarat untuk potongan pajak yang sesuai. Pakar kompensasi eksekutif mengatakan bahwa selain ambruknya pasar lain, pembayaran kepada eksekutif dan tunjangan pajak bagi perusahaan akan berjalan dengan baik hingga miliaran dolar di tahun-tahun mendatang. Memang, dari miliaran saham senilai opsi yang dikeluarkan setelah krisis, hanya sekitar 11 juta yang telah dilakukan, menurut data yang dikumpulkan oleh InsiderScore, sebuah perusahaan konsultan yang mengumpulkan pengajuan peraturan mengenai penjualan saham orang dalam. Pilihan ini memberi eksekutif taruhan yang sangat leverage bahwa harga saham akan pulih dari posisi terendah 2008 dan 2009, dan sekarang memberi mereka imbalan untuk pasang surut daripada kinerja, kata Robert J. Jackson Jr. seorang profesor hukum di Columbia yang bekerja sebagai Penasihat kantor yang mengawasi kompensasi eksekutif di perusahaan yang menerima uang bailout federal. Kode pajak tidak melakukan apa pun untuk memastikan bahwa penghargaan ini hanya diberikan kepada eksekutif yang telah menciptakan nilai jangka panjang yang berkelanjutan. Bagi beberapa perusahaan, pemberian opsi saham bisa tampak seperti tawar-menawar yang menggoda, karena tidak ada pengeluaran tunai dan manfaat pajaknya bisa melebihi biaya asli. Berdasarkan peraturan akuntansi standar, perusahaan menghitung nilai wajar dari opsi pada tanggal pemberian dan melaporkan nilai tersebut sebagai biaya, yang diungkapkan dalam pengajuan peraturan. Namun Internal Revenue Service memungkinkan perusahaan untuk mengklaim pengurangan pajak atas kenaikan nilai saat opsi tersebut dilakukan, biasanya bertahun-tahun kemudian dengan harga yang jauh lebih tinggi. Penghematan pajak dicatat dalam bentuk pengarsipan karena kelebihan manfaat pajak dari kompensasi berbasis saham. Bagi kebanyakan perusahaan, keuntungan utama penggunaan opsi adalah opsi memberi mereka bonus besar tanpa benar-benar menipiskan uang mereka, kata Alan J. Straus, pengacara pajak dan akuntan New York. Tapi perlakuan pajaknya bagus sekali, katanya. Ini satu-satunya bentuk kompensasi dimana perusahaan bisa mendapatkan deduksi tanpa harus menghasilkan uang tunai. Beberapa kelompok pengawas perusahaan, dan beberapa anggota Kongres, menyebut pengurangan pajak perusahaan sebagai celah yang mahal. Banyak pengacara pajak dan akuntan menganggap bahwa pengurangan pajak dapat dibenarkan karena pilihan tersebut merupakan biaya nyata bagi perusahaan. Dan karena para eksekutif yang menggunakan pilihan mereka dikenai pajak dengan tarif tinggi, perusahaan mengatakan bahwa sebuah perubahan akan menghasilkan bentuk pajak berganda yang tidak adil. Senator Carl Levin telah mencoba untuk menghilangkan keringanan pajak. Namun, bahkan mereka yang mendukung kebijakan pajak yang ada mengatakan bahwa oportunistik adalah kesempatan bagi para eksekutif untuk memanfaatkan kenaikan opsi saham yang seharusnya merupakan penghargaan berbasis kinerja ketika keruntuhan marklines berarti bahwa sebagian besar harga saham perusahaan sepertinya ditakdirkan. naik. Kenaikan nilai opsi yang diberikan selama krisis keuangan tidak hanya membebani Departemen Keuangan. Para pendukung pemegang saham dan pakar tata kelola perusahaan mengatakan bahwa mereka datang dengan mengorbankan investor lain, yang sahamnya di perusahaan diencerkan. Jauh sebelum kemerosotan pasar, ratusan perusahaan Amerika mengurangi tagihan pajak mereka dengan miliaran dolar setahun melalui penggunaan opsi saham mereka yang cerdik. Satu dekade yang lalu, perusahaan seperti Cisco dan Microsoft banyak dikritik karena opsi saham mereka menciptakan deduksi besar seperti itu, dalam beberapa tahun, mereka sama sekali tidak membayar pajak federal. Ketika pemegang saham dan regulator mengeluh tentang penggunaan opsi saham yang berlebihan, Microsoft menghentikan sementara penerbitannya pada tahun 2003. Terima kasih telah berlangganan. Sebuah kesalahan telah terjadi. Silakan coba lagi nanti. Anda sudah berlangganan email ini. Dari tahun 2005 sampai 2008, Apple melaporkan bahwa opsi yang dijalankan oleh karyawannya memotong tagihan pajak pendapatan federalnya lebih dari 1,6 miliar. Opsi saham mengurangi tagihan pajak pendapatan federal Goldman Sachss sebesar 1,8 miliar selama periode tersebut, dan Hewlett-Packards oleh hampir 850 juta, menurut pengajuan oleh perusahaan. Perusahaan mengatakan bahwa perlakuan pajak dibenarkan karena mereka mengurangi biaya untuk membayar karyawan, sama seperti jika mereka membayar gaji secara tunai. Senator Carl Levin, seorang Demokrat Michigan, telah mencoba selama hampir satu dekade untuk menghilangkan jatah pajak, yang mempengaruhi opsi saham yang paling umum diberikan. Dia telah memperkenalkan sebuah RUU yang akan membatasi pengurangan pajak perusahaan untuk opsi dengan jumlah yang sama yang diumumkan di buku finansialnya. Usulannya juga akan menghitung pilihan maksimal 1 juta yang bisa dipotong perusahaan untuk dibayarkan setiap tahun (di luar bonus berbasis kinerja). Panitia Bersama Perpajakan bipartisan memperkirakan bahwa jika proposal senator diundangkan, akan menambah 25 miliar pada Departemen Keuangan selama dekade berikutnya. Opsi saham menjadi hadiah populer bagi eksekutif puncak pada 1990-an setelah Kongres memberlakukan 1 juta cap tersebut. Mereka kehilangan sedikit daya tarik mereka setelah perubahan akuntansi pada tahun 2005 memaksa perusahaan untuk mulai menghitung nilai opsi sebagai biaya. Skandal mengenai opsi backdating juga membuat beberapa perusahaan waspada. Stok terbatas dan bentuk ekuitas lainnya terkadang menggantikan opsi. Begitu pasar saham turun pada musim gugur tahun 2008, bagaimanapun, ada lonjakan jumlah opsi yang diberikan oleh perusahaan. Menurut pengajuan peraturan yang disusun oleh Equilar, sebuah perusahaan konsultan kompensasi eksekutif, jumlah opsi yang dikeluarkan oleh perusahaan di Standard amp Poors 500 melonjak menjadi 2,4 miliar di tahun 2009 dari 2,1 miliar di tahun 2007, meskipun mereka telah mengalami penurunan sejak tahun 2003. Goldman Sachs memberikan 36 juta opsi saham pada bulan Desember 2008, 10 kali lipat dari tahun sebelumnya. General Electric, yang memberikan 18 juta opsi pada tahun 2007 dan 25 juta opsi pada tahun 2008, memberikan 159 juta pada tahun 2009 dan 105 juta di tahun 2010. Beberapa perusahaan mengatakan bahwa penghargaan pilihan mereka pada tahun 2008 dan 2009 diputuskan sebelum pasar saham tersebut dipulihkan. . Yang lain mengatakan bahwa karena harga saham telah turun, mereka harus mengeluarkan lebih banyak opsi untuk mencapai target kompensasi bagi eksekutif puncak mereka. General Electric mengakui bahwa ia mengeluarkan lebih banyak pilihan setelah pasar ambruk karena mereka menawarkan cara yang lebih murah untuk membayar eksekutif daripada saham yang dibatasi dan bentuk kompensasi lainnya. G. E. Juru bicara, Andrew Williams, mengatakan bahwa pertimbangan pajak tidak berperan dalam keputusan tersebut. Yang pasti, beberapa eksekutif yang nilai opsi telah melejit dapat menunjukkan pencapaian penting. Howard Schultz, chief executive Starbucks, diberi opsi senilai 12 juta pada November 2008 yang saat ini bernilai lebih dari 100 juta. Pada tahun-tahun sebelumnya, Starbucks telah memberhentikan ribuan karyawan, menutup ratusan toko dan memperlengkapi kembali rencana bisnisnya. Strategi tersebut membalikkan slide perusahaan dalam pendapatan. Saham Starbucks, yang diperdagangkan pada 30an selama sebagian besar tahun 2008 dan turun di bawah 8 setelah keruntuhan, ditutup pada hari Kamis pukul 46.45. Tetapi perusahaan lain yang eksekutifnya telah menguangkan beberapa opsi yang dikeluarkan selama krisis belum dilakukan dengan baik dibandingkan dengan rekan-rekan mereka. Perusahaan pengeboran minyak Halliburton adalah satu. Dan beberapa perusahaan jasa keuangan yang telah melihat nilai opsi yang mereka keluarkan setelah keruntuhan pasar meningkat secara signifikan termasuk Goldman Sachs dan Capital One Financial mampu mengatasi krisis tersebut, di beberapa bagian, karena miliaran uang talangan federal yang mereka terima. Alasan dewan C. E.O. s dan perusahaan memberi semua opsi selama krisis ini karena mereka memperkirakan pasar akan pulih dan karena ekonomi bersifat siklis, semua orang tahu akan pulih, kata Sydney Finkelstein, seorang profesor manajemen di Dartmouths Tuck School of Business. Dan seluruh permainan dimainkan dengan uang orang lain uang pasar dan uang pembayar pajak. Versi artikel ini akan dicetak pada tanggal 30 Desember 2011, di halaman A1 edisi New York dengan tajuk utama: Manfaat Pajak Dari Pilihan Sebagai Windfall untuk Bisnis. Order Reprints Todays Paper Berlangganan